rss 推薦閱讀 wap

智能在線 - 人工智能科技聚合推薦平臺

熱門關鍵詞:  as  test  xxx  云南  請輸入關鍵詞
首頁 今日推薦 人工智能 手機電腦 信息發展 數碼科技 環保節能 系統研究 互聯天下 航天通信 創新創業

航天電子:上半年業績穩定增長關注軍工科研院所改制進展

發布時間:2019-10-07 11:05:09 已有: 人閱讀

  事件:公司發布2019年中報,2019上半年共實現營業收入61.55億元,比上年同期增長1.38%,實現歸母凈利潤2.35億元,比上年同期增長4.90%。基本每股收益0.086元/股,加權平均資產凈資產收益率1.957%。

  2019上半年公司營收和凈利潤小幅增長,各項科研生產任務按計劃完成,充分看好下年業績增長。2019上半年共實現營業收入61.55億元,比上年同期增長1.38%。歸屬于上市公司股東的凈利潤實現2.35億元,比上年同期增長4.90%。報告期內,公司傳統航天配套領域繼續保持穩固配套地位和市場份額,承擔了多個型號研制配套任務,多次參加重大飛行試驗和發射服務。電線電纜市場開拓不斷取得突破,在國家電網2019年特高壓線路工程“青海-河南”、“陜北-武漢”批次導線招標中一舉中標高附加值導線產品近兩萬噸,創造了航天電工電線電纜單批次導線中標新記錄。公司將圍繞年度工作總目標不斷推進創新,充分看好公司下半年業績的增長。

  預付賬款、存貨有所增長,未來市場前景廣闊。報告期內,預付賬款23.26億元,同比增長50.55%,主要系公司備貨量增加所致;存貨89.72億元,同比增長28.03%。公司開發支出0.55億元,較上期期末增長436.76%,主要用于杭州航天、時代光電項目,充分發揮長期資金優勢。對外股權投資比上年度增加13.71%,投資于航天瑞奇、武漢電纜、慣性儀表,后期資本運作進度可期,我們持續看好公司的長期投資價值和產品市場前景。

  航天電子產品配套龍頭企業,受益于航天產業迅猛發展,增長潛力較大。公司深耕航天電子技術領域多年,航天測控通信、機電組件、集成電路、慣性導航等是公司傳統優勢專業,始終在行業領域內保持國內領先水平,市場份額基本呈現穩中有升態勢。報告期內,公司積極與航天型號總體單位對接溝通并大力推進航天外市場領域的合作。航天產業是國家戰略性產業,預計未來很長一段時期內,國家將繼續實施載人航天、月球探測、高分辨率對地觀測系統、衛星導航定位系統等航天重大科技工程以及一批重點領域的優先項目,這將帶動航天技術的迅猛發展,航天應用服務產業市場需求廣闊。我們認為隨著航天產業快速發展,公司業績有望保持高速增長。

  培育航天技術應用產業化項目,開拓電線電纜市場取得新成效,打造公司利潤新的增長點。報告期內,公司全力推動以太赫茲系統為代表的航天技術應用產業化項目的培育,成功立項兩項太赫茲系統應用重點研究項目并完成云智太赫茲安檢儀二代產品研制。電線電纜中標高附加值導線產品近兩萬噸,創造了航天電工電線電纜單批次導線中標新記錄。隨著新一代信息技術產業、高檔數控機床和機器人、節能與新能源汽車等重點領域的快速崛起,對高端電線電纜產品需求也快速增長,為電線電纜行業發展提供了新的機遇。航天技術應用產業和電線電纜市場的開拓,有望未來為公司帶來新的利潤增長點。

  無人機研究所成立獨立子公司,專業融合成效明顯,系統級產品將成為第三業務支柱。公司無人機和精確制導炸彈領域競爭優勢明顯,發展迅速,子公司航天飛鴻形成了以無人機為代表的系統級產品,核心技術和產品具有較強的市場競爭力,有望助推公司未來業績,打造新利潤增長點。公司“飛騰”系列精確制導炸彈是航天科技集團唯一總體單位,該產品已具備一定的國際知名度。軍品主打中短程戰術戰役序列,布局高端察打一體化產品,在相關領域填補空白,發揮引領作用,新型高端軍民無人機產品正走向成熟。我們認為系統級產品未來有望形成第三業務支柱,成為公司新的利潤增長點。

  航天九院唯一上市平臺,預期軍工科研院所轉制實施助力資產注入,增厚公司業績。航天九院隸屬中國航天科技集團,是航天電子專業大型科研生產聯合體,公司是航天九院旗下唯一的上市平臺,同時也是航天科技集團航天電子專業領域整體上市試點單位,2016年已經通過重大資產重組注入了九院旗下包括航天電工100%股權、時代光電58.73%股權等在內的企業類資產,公司與航天九院共同增資子公司航天長征火箭,18上半年設立子公司航天飛鴻。2018年5月,國防科工局、財政部等部門聯合批復兵器裝備集團58所的轉制方案,標志生產經營類軍工科研院所轉制工作正式進入實施階段。預計未來兩年軍工科研院所轉制將會實施,為研究所資產上市助力,九院旗下資產有望繼續注入上市公司體內,從而有望進一步增厚公司業績。

  盈利預測及投資建議:我們預測公司2019-2021年實現收入分別為151.45/169.65/191.30億元,同比增長11.94%/12.01%/12.76%;實現歸母凈利潤5.27/6.07/7.09億元,同比增長15.41%/15.23%/16.76%,對應19-21年P/E分別為34.00/29.50/25.27。隨著國家航天事業的快速發展,軍民融合和商業航天的推進,公司的營收有望繼續保持穩定增長,同時也將受益集團資產證券化和院所改制。維持“買入”評級。

  風險提示:武器裝備配套市場競爭加劇風險;電線電纜行業產能過剩風險集團資產證券化不及預期;科研院所改制不及預期;公司產品研發不及預期;航天事業發展不及預期。

  聲明:本站所有文章、數據僅供參考。任何人不得用于非法用途,否則責任自負。本網所登載廣告均為廣告客戶的個人意見及表達方式,

  和本網無任何關系。鏈接的廣告不得違反國家法律規定,如有違者,本網有權隨時予以刪除,并保留與有關部門合作追究的權利。 特此聲明:廣告商的言論與行為均與南方財富網無關

首頁 | 今日推薦 | 人工智能 | 手機電腦 | 信息發展 | 數碼科技 | 環保節能 | 系統研究 | 互聯天下 | 航天通信 |免責聲明

Copyright2008-2022 智能在線 www.cjkffn.icu 版權所有 業務QQ:17468920 Power by DedeCms

電腦版 | wap

彩神pk10计划软件app